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新興亞股物美價廉政府改革紅利加持中國、印度、印尼最看好

作者：記者陳慧菱台北 | 鉅亨網 – 2014年12月30日下午4:49
鉅亨網記者陳慧菱台北

2014年新興亞洲股市普遍有不錯表現，中國上證指數漲近50%、印度、印尼也有2成以上正報酬。展望2015年，統一投信基金管理部協理林鴻益表示，石油價格走低有助新興亞洲通膨壓力緩解，增加央行降息空間，而美元強勢則有利製造業加工出口成長，進而改善國際貿易收支、推升GDP成長，搭配企業獲利成長及股票估值，新興亞股依然物美價廉，尤以享有政府改革紅利的中國、印度及印尼最看好。

林鴻益指出，對比成熟國家股市，美股走了5年多頭且在今年頻創歷史新高，日股同期間漲逾66%，連經濟疲弱的歐洲也有逾36%漲幅。相較之下，過去股市受到壓抑的中國還在重啟多頭的起漲點，以明年企業預估獲利計算的本益比僅12倍，只要習李政權作多股市的政策延續，續漲空間無須設限；雙印則是受惠於新政府積極作為，實體經濟獲得明顯改善。

林鴻益說，印尼雖然近5年來累積漲幅已逾105%，目前本益比達20倍，但由於企業獲利成長加速，明年預估本益比14.8倍並不貴。他剛結束印尼的考察行程，看到當地的公共建設正積極且全面地展開，首都雅加達延宕十多年的捷運終於動工，新政府在興建港口及綜合工業區開發案上也不同以往，引入民間資本、讓利於民，增加外資與民間企業投資信心。

中國續航動能方面，統一大龍印基金經理人陳意婷分析，目前中國留存在儲蓄的金額達47兆人民幣(下同)、在理財商品有25兆，預期人行降息效應擴大後，資金將從儲蓄及理財商品釋出轉入股市，以追求更高收益，股市受資金簇擁而續揚的動能十分強勁。

印度方面，陳意婷指出，相對於中國以政策刻意引導股市來提振經濟，印度則是經濟重啟成長動能，成為推升股市走揚的根基；新總理莫迪就任後，對過去阻礙經濟成長的繁複稅制與低行政效率進行改革，降稅、放寬外資投資限制等，皆有助提升企業投資意願與民間消費力。

未來要關注的風險方面，林鴻益指出，通膨及財政赤字已不會是困擾，主要重點在外部環境，須觀察美元強勢牽引的國際資金流向與亞幣匯率的穩定度；中國觀察習李政策的一致性，雙印則留意新政府的施政效能是否如預期。

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